Дагуу Санхүүгийн Хэрэглүүр болон Валютын тухай Хууль (25 1948, урьд гэж нэрлэдэг Үнэт цаас, Биржийн тухай Хууль), компани файлууд нь үнэт цаасны тайлан агуулсан материал хуурамч мэдэгдэл юм хариуцлага өнгөрсөн болон одоогийн хувьцаа эзэмшигчдэд хохирол учруулсан улмаар байна2008 онд хэд хэдэн шүүхийн шийдвэр урсгасан гэрэл асуудлаар иргэний хариуцлага хуурамч тайлан үнэт цаасны тайлан, ялангуяа арга нь хувьцаа эзэмшигчид гуйж, нотлох хэмжээний хохирол учруулсан. Томоохон хэмжээний тохиолдол-Д дахин Associant Technology Inc, (1) Nippon Амьдралын Даатгалын Компани v LDH Корпораци(2), шүүхийн оролцсон Seibu Төмөр замын Co Ltd, байгууллагын болон жижиглэн хувьцаа эзэмшигчид авчирсан нэхэмжлэл. (3) онолын хувьд, ямар ч хувьцаа эзэмшигчдийн нэхэмжлэлийг, хувьцаа эзэмшигч батлах естой хохирлын хэмжээг хангах замаар нотлох баримт зөрүүтэй үнээр нь хувьцаа худалдан авсан болон тооцоолсон зах зээлийн үнэ, хувьцааны бол ямар ч худал мэдэгдэл хийсэн, сүүлийнх нь байх гэж нэрлэж"хуурмаг зах зээлийн үнэ"байна.
Хуулийн заалт нь хиймэл буруугүй байх бууруулж хувьцаа эзэмшигчдийн нотлох замаар үнэлэх хэмжээний дагуу томъео: хохирлыг байна тэгш дундаж хувьцааны зах зээлийн үнэ нэг сарын өмнө өдөр хуурамч мэдэгдэл байсан нь олон нийтэд зарласан, хасах дундаж хувьцааны зах зээлийн үнэ үеэр сарын дараа олон нийтэд зарлах.
Шийдвэр re Associant Технологи байсан delisted учир нь хуурамч тайлан нь түүний санхүүгийн тайлан. Түүний хувьцаа эзэмшигчдийн нэхэмжилсэн нөхөн олговор улмаас хохирол учирсан хуурамч тайлан. Шүүхийн гэж шийдсэн хохирлын хэмжээг байлаа тэнцүү ялгаа худалдан авах үнэ, зайлуулах үнэ, гэж заасан нь ийм хохирол ер нь үр дүн нь хуурамч тайлан. Иргэдийн хувьцаа Эзэмшигчид v Seibu Төмөр замын Co Ltd Seibu Төмөр замын байсан delisted учир нь хуурамч тайланг хувь нийлүүлэгчдийн бүрэлдэхүүн, түүний үнэт цаасны тайлан. Жижиглэнгийн хувьцаа эзэмшигчид гуйсан гэж хэмжээний хохирол байсан нь тэнцүү: шүүх татгалзсан бүх боловч сүүлийн дүн (өөрөөр хэлбэл, хохирлын хэмжээг асан хувьцаа эзэмшигчид). Энэ нь зохион дараах байдлаар: гэсэн Хэдий ч, шүүх тохиролцсон нь хоер дахь хэсэг нь гурав дахь зөрчилдөөн, хэдийгээр аль аль хэсэг дээр суурилсан байсан нэг логик. Шүүхийн гэж заасан үед хувьцааны үнэ огцом унах нь компани ирмэг дээр байна delisting учраас ил тод болгох нь хуурамч мэдэгдэл, энэ нь боломжийн хөрөнгө оруулагчид захиран зарцуулах хувьцаа багасгахын тулд тэдний алдагдал. Тиймийн тул, алдагдлыг хуучин хувьцаа эзэмшигчдэд байсан тогтвортой disposing тэдний зарим тохируулгууд гэж үзэж болох хохирлын үр дүнд нь хуурамч тайлан. Байгууллагын хувьцаа эзэмшигчдийн v Seibu Төмөр замын Co Ltd тулгуурлан нэхэмжлэл нэг бодит суурь гэж Жижиглэн худалдааны хувьцаа Эзэмшигчид, Япон Итгэмжлэгдсэн Үйлчилгээ Co Ltd болон бусад байгууллагын хувьцаа эзэмшигчдийн нэхэмжилсэн нөхөн төлбөр авсан Seibu Төмөр замын хувьд хохирол учирсан, түүний хуурамч тайлан. Уг гомдол гаргагчийн' гуйлт байсан бараг ижил жижиглэн хувь нийлүүлэгчдийн эхний хоер гуйлт байсан эсэргүүцсэн нэг үндэслэл. Уг гомдол гаргагчийн хийсэн ямар ч гуйлт хувьтай тэнцэх хэмжээний гурав дахь гуйж Жижиглэнгийн хувьцаа Эзэмшигчид. Nippon Амьдралын Даатгалын Компани v Корпораци байсан delisted учир нь хуурамч тайлан, түүний үнэт цаасны тайлан.
Nippon Амьдралын Даатгалын Компани болон бусад байгууллагын хөрөнгө оруулагчид мэдэгдсэн нөхөн олговрын LDH хэрэглэх замаар томъеог хохирол. Шүүх хэрэглэж томъео оноос хойш анх удаа түүний танилцуулга Гэсэн хэдий ч, хуульд нэг удаа томъеог хэрэглэж байна, шүүгдэгч естой гуйж, нотлох хэмжээг excludable хохирлыг байсан үүдэлтэй хүчин зүйл бусад хуурамч мэдэгдэл, хэдийгээр шүүх болох дасгал өөрийн үзэмжээр, хэмжээг тодорхойлох excludable хохирол учруулсан бол defendants баталж чадахгүй энэ хэмжээ.
Шүүх хэрэгжүүлж өөрийн үзэмжээр нь тогтоогджээ хэмжээг excludable хохирлыг байсан гучин-ийн тооцоолсон хэмжээ. Шүүх үзсэн нь янз бүрийн хүчин зүйл байж болох учирсан буурсан нь хувьцааны үнэ бусад хуурамч тайлан (жишээ нь, баривчлах төлөөлөх захирал, ерөнхий макро эдийн засгийн нөхцөл). Энэ нь хэрэглэж либерал тайлбар хуулийн олон нийтэд зарлах шаардлага, ямар нэг юм хайсан хэрэглэх томъео. Шүүхийн гэж заасан нь олон нийтийн прокурор нэг юм талууд болох олон нийтэд зарлаж, мэдэгдэл нь худал, хэрэв нийтийн прокурор unofficially тодруулна оршин нь хуурамч тайлан, хэвлэл, ийм ил тод байж болох юм гэж үзсэн нь олон нийтэд зарласан. Хэдийгээр эдгээр шийдвэр гарч ирэх санал болгож хүчтэй заалт хэрхэн хувьцаа эзэмшигчид естой гуйж, нотлох хэмжээний хохирол учруулсан, хуурамч тайлан, энэ нь эсэх нь тодорхой бус, тэдний үр дагавар байж болно эвлэрсэн. Бүх шийдвэр байна давж заалдсан юм гэж найдаж ирээдүйн үр дүнг тодруулах байр суурь.
